发布时间:2025-07-27 11:45:48 分类:公司动态 浏览:67,648

来源:大地期货研究院 2025/07/24   甲醇热点评论:近期政策对甲醇影响几何? 近期政策动向引发市场高度关注。从7月1日重要会议重申“反内卷”,到工信部点名十大重点行业“稳增长”,围绕《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》及《对于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》的讨论持续升温。近期甲醇价格触底反弹,我们结合甲醇的行业现状分析下政策带来的影响。 01、政策的核心内容及实施方向 政策目的:强化标准引领和政策执行,全面推进石化化工行业老旧装置安全化、绿色化、数字化综合改造提升,防范化解安全环境风险,促进行业高质量发展。 摸底评估对象:截至2025.5.30日,石化化工行业主体设备设施达到设计使用年限,或实际投产运行超过20年的生产装置。 这是山东市政府收到这个文件后的大概情况:1.先摸排装置;2.如果装置达到使用年限,需要出具能够继续使用的证明;3.如果不能证明,下一步就技改;4.工信局意思是退出应该不太会退出,国资委意思是老装置技改拉动GDP。我们猜测后续的政策走向应该不会鼓励产能退出,对于超20年的装置应该是技改为主。 02、近期政策对甲醇上下游的影响 对煤炭端的影响,今年以来查超产的执行力度一直比较大,近期查超产会影响供应,预计会进一步增加查超产的力度,而需求端短期暂时看不到实际的影响,预计整体上对煤炭短期是偏利多的影响,但还需观察实际的落地情况。对甲醇供给端的影响,据隆众资讯统计,2025年国内甲醇≥20年装置涉及公司14家,涉及装置15套,共计产能287万吨,在目前国内甲醇有效装置产能中占比只有2.67%,而产量方面, 2025年上半年国内甲醇≥20年装置实际产量共计59.28万吨,在上半年总产量中占比只有1.17%,如果这部分装置技改,可能会导致产量阶段性缩减,但具体还要关注国家后续的执行情况。对甲醇下游需求的影响,分具体下游来看,MTO方面,装置都在20年内投产,基本无影响;甲醛方面,甲醛行业整体处于产能过剩的局面,且2019年及以后行业入园化进程逐步推进,产能进一步扩张,部分装置已进行产能置换。反内卷、化工行业老旧装置摸底尚无明确性的政策推进,市场暂无反馈,且行业整体开工不高,行业竞争激烈,部分规模化、规范化程度不高的小装置已长期处于停车状态。预计对甲醛行业影响不大;醋酸方面,都在2025年之后投产,基本无影响;MTBE方面,目前在正常生产的基本上都是新装置或者已经技改过的,会涉及到的老旧装置早就是僵尸产能了,所以理论上影响较小;二甲醚方面,本身就没几家公司开,需求不好,没什么影响;新兴下游方面,BDO新产能多,无影响,而有机硅行业暂时没有出明确规定,有机硅单体产能超过20年的不多,多数20年以下,暂无影响。总的来看,近期政策对甲醇下游需求影响比较有限。 03、后市展望 目前看政策对甲醇短期影响不大,从8月基本面的情况来看,虽然8月国内开工有提升预期,但8月进口有大幅缩减预期,且多套MTO装置8月有重启计划,而成本端煤价在需求旺季亦有支撑,预计近期甲醇价格难大跌,需关注国家后续具体的执行情况。 周全 从业资格证号:F0286822 投资咨询证号:Z0010789 联系方式:0571-86774106

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甲醇热点评论:近期政策对甲醇影响几何?
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