发布时间:2025-07-26 14:40:10 分类:公司动态 浏览:

来源:油市小蓝莓  【20250715】聚酯周报:PTA&MEG:宏观利多支撑 PTA观点小结 核心观点:中性    PTA平衡变化不大,供应检修按计划,需求端长丝有减产计划,7-8月维持松平衡,整体库存不高,短期受宏观政策影响低多,需求压制上方空间。 宏观:谨慎偏多    工信部印发老旧装置摸底通知,评估使用20年以上装置,化工“反内卷”利多,情绪上支撑。     月差:中性    现货表现一般,月差偏弱震荡。 现货:中性    PTA现货市场商谈氛围较清淡,现货基差变动不大,7月货在09+0~5附近商谈 成本:中性    PX低库存,供需紧平衡,PXN维持至250-260美元附近。 装置变动:中性    PTA装置检修中。福海创450万吨和威联化学检修中,8月YS海南计划技改,嘉兴石化有检修计划。 下游需求:谨慎偏空   聚酯负荷88.3%淡季走弱,瓶片检修兑现,长丝有减产计划,织造负荷下降中。 供需平衡:中性    PTA供需双减,7-8月累库压力不大,现货流动性增加。 加工利润:中性    PTA-布油价差走缩,PTA加工费压缩明显,需求利空通过利润反映,估值中性。 PX观点小结 核心观点:中性    PX低库存,需求聚酯小降,8-9月维持紧平衡,PX现货偏强。成本有支撑,自身供需紧平衡,上方有需求压制,短期低买,关注宏观变化。 月差:中性    供需变化不大,低库存下,月差变化不大。 现货:谨慎偏多  PX价格偏强维持,尾盘实货9月在843/848商谈,10月在834/841商谈,9/10换月在平水有买盘,均无成交。 装置变动:中性    国内PX负荷维持至81%。天津石化检修,镇海略提负,盛虹略降负,福化、东营威联按计划检修中。 进口:中性    亚洲PX负荷73.6%持稳,变化不大,越南NSRP略提负。 下游需求:谨慎偏空    需求端,聚酯长丝减产中,PTA8月供应商检修增加,三房巷新新装置试车中。 供需平衡:中性    8-9月供需紧平衡,库存不高。 加工利润:中性    PXN250-260美元附近持稳。 乙二醇观点小结 核心观点:中性    乙二醇低库存,海外有检修,短期难累库,需求一般,预期松平衡,短期宏观情绪利好,煤价反弹,低库存有支撑关注低买机会。 月差:中性    资金预期利好,月差走弱。 现货:中性 目前本周MEG现货基差在09合约升水61-63元/吨附近,商谈4506-4508元/吨。 装置变动:谨慎偏空   MEG整体负荷66%,煤制负荷70%,煤化工重启中。浙石化、卫星检修中有重启推后的消息,煤制天盈计划外停车,建元短停重启,阳煤、榆能重启,中化学预计月底重启。 进口:谨慎偏多    港口库存53万吨偏低,海外检修重启不顺,沙特装置重启不顺。 下游需求:中性需求聚酯负荷88.3%,瓶片按计划检修,长丝有减产计划,7-8月负荷预期下降。 供需平衡:中性    现实尚可,低库存7月小去库,8-9月松平衡但累库压力不大。 加工利润:中性  油制利润有改善,煤制利润不差。煤炭有限产利多,成本有支撑。 石化老旧装置摸底,聚酯链影响有限 聚酯原料老旧装置产能不高工业和信息化部等五部委印发《对于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》。评估对象为石化化工行业主体设备设施达到设计使用年限或实际投产运行超过20年的生产装置,装置考察日期截至2025年5月30日。统计PX、PTA和乙二醇20年以上的装置,PX有1-2套运行时长偏长,PTA老旧装置均已停车,乙二醇老旧装置长停或转产EO为主,实际影响有限。据CCF统计,下游聚酯中20年以上老聚合装置12%左右,部分已做过技改,实际能淘汰的产能有限,而且淘汰产能需要时间。此次摸底评估更多被理解为化工“反内卷”,供应端预期缩减的利多,情绪上预期偏强,实质影响有限。需求季节性淡季 聚酯利润一般,降负中下游织造淡季,订单不足,库存回升,负荷略降,加弹、织机、印染开机率分别为61%(-1%)、56%(-2%)和67%(-)。织造原料备货积极性一般,原料备货降至低位,产销略有增加。聚酯库存回升,利润一般,长丝有减产截止7.18日,聚酯负荷88.3%(-0.5%)附近,聚酯现金流亏损扩大,聚酯平均库存25天附近。下游淡季订单一般,长丝利润亏损明显,有减产降负中,关注聚酯开会兑现情况,产销一般聚酯库存逐步抬升中。聚酯库存回升聚酯产销偏弱,库存继续回升,当前库存中性略偏高。截至7.18日POY、DTY、FDY和短纤库存在26、30.2、30.6和13天。聚酯利润走弱聚酯产业链利润一般,长丝利润压缩,瓶片、短纤、切片利润略改善。瓶片工厂装置已兑现检修,关注长丝减产情况。聚酯开工评估聚酯瓶片7月按计划减产,长丝预计本周落实减产。截至18日,聚酯负荷88.3%,7-8月负荷预估89%、88%。关注长丝减产影响,大厂计划减产10%,预计影响1-2%。PTA矛盾不大,宏观支撑 PTA检修变化不大PTA装置动态,变化不大,福海创检修至8月、威联停车至8月中;YS海南计划8月技改3个月、嘉兴石化220万吨8月有检修计划。三房巷试车中,计划7月底开一条线。PTA库存略回升据忠朴数据,截止7月18日,PTA社会库存略回升,(除信用仓单外)累库1.74万吨至218.9万吨,库存持稳略回升,仓单库存不高,在港在库货增加偏多。PTA平衡表PTA平衡变化不大,供应检修按计划,需求端长丝有减产计划,7-8月维持松平衡,整体库存不高,短期受宏观政策影响低多,需求压制上方空间。供应端,福化和威联化学按计划检修中,8月YS海南有技改计划、嘉兴石化有检修。7-8月供应端检修不低。需求端,聚酯截止7.18负荷88.3%,长丝大厂有减产,7-8月开工评估89%、88%。下游订单一般,备货一般。织造降负中,61%(-1%)、56%(-2%)和67%(-)PTA平衡表,供需双减,7-8月紧平衡,需求聚酯下降,利润压缩。成本和宏观有支撑,需求一般,短期低多震荡。PTA部分席位净持仓VSPTA价格外资控股的期货公司席位净空持仓下降。PX整体偏紧 北美库存中性,汽油裂解持稳美国汽油库存中性,汽油旺季表现裂解价差持稳,辛烷值表现一般。高温下柴油需求表现好,原油旺季有一定支撑。调油需求一般目前调油的经济性一般,亚洲短流程利润尚可。芳烃美亚价差走强美亚套利价差走扩,甲苯美亚价差238元,二甲苯美亚价差146美元,美对日韩关税预期上调至25%,考虑关税后价差空间不大。二甲苯被豁免。亚洲负荷变化不大国内PX负荷81.1%,亚洲负荷73.6%。PX国内天津石化停车,镇海略提负,金陵石化略降,盛虹前道故障略降负。亚洲变化不大,越南NSRP略提负。PX平衡表PX低库存,需求小降,8-9月维持紧平衡,PX现货偏强。成本有支撑,自身供需紧平衡,上方有需求压制,短期低买,关注宏观变化。供应端,PX装置动态,国内负荷81%,亚洲负荷73.6%。国内镇海略提负,金陵石化略降,盛虹前道有故障略降负。亚洲变化不大,越南NSRP略提负。平衡来看,PX平衡偏紧,PXN至250-260美元附近,估值相对合理,短期宏观偏强,关注低买。PX内外价差收窄、月差回落,TA盘面加工费走弱目前市场PX外盘-内盘价差收窄,PX9-1月差回落,TA09盘面加工费走弱明显。产业链利润持稳产业链利润不高,PTA-原油价差估值持稳,PXN变化不大,PTA加工费维持低位。当前价差中性,PX基本面不差,PTA加工费不高,短期产业链利润预计变化不大。EG低库存,煤炭有利好 乙二醇负荷回升MEG整体负荷负荷持稳回升。截至7月18日乙二醇总负荷66.2%,煤制负荷70%。煤化工负荷偏高。EG煤化工负荷回升中乙二醇供应端远东联略提负,浙石化、卫星检修中有重启推后的消息,煤制天盈计划外停车,建元短停重启,阳煤、榆能重启,中化学预计月底重启,广汇计划8月初重启。EG利润不差乙二醇油制利润略改善,煤制效益好。近期煤炭利好大涨,成本或有提高,关注煤价动态。海外检修有意外海外装置,沙特sharq4套装置因电力故障停车,据闻有2套重启中,新加坡shell 90万吨装置有计划8月检修。港口库存低位,累库压力不大截止7月21日,华东主港地区MEG港口库存约53.2万吨,环比下降2万吨。当前库存处于偏低水平。从到港量来看,7月14日-7月20日预计到港4.5万吨,实际到港5.2万吨,到港量不高,港口略去库。7.21-7.27,预计到货总量在15.7万吨附近,整体到港偏高,预计小累,累库持续性不高。聚酯工厂乙二醇原料备货天数13.0天(+0.1),下游备货略增。乙二醇平衡表乙二醇低库存,海外有检修,短期难累库,需求一般,预期松平衡,短期宏观情绪利好,煤价反弹,低库存有支撑关注低买机会。供应端,乙二醇装置动态,国内负荷66.2%,煤化工70.2%。供应端远东联略提负,浙石化、卫星检修中有重启推后的消息,煤制天盈计划外停车,建元短停重启,阳煤、榆能重启,中化学预计月底重启。海外装置,沙特sharq重启不顺,据闻有2套重启种看稳定性,新加坡shell8月有检修计划。需求端,聚酯负荷至88.3%,7-8月负荷评估89%、88%,织造负荷下降中,终端淡季订单差,夏季高温淡季负荷下降较快,需求走弱中。平衡来看,7月平衡偏紧,低库存,进口预期下降有支撑,需求淡季下降中。情绪偏多,短期回调低买。 价差结构 PTA基差月差偏弱乙二醇基差月差偏弱远月结构作者:刘思琪 从业资格证号:F3047966 交易咨询证号:Z0015522 联系方式:liusiqi@zjtfqh.com 免责声明 本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为紫金天风期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且紫金天风期货股份有限公司不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。

亚洲真人精品:带你领略独特的亚洲文化体验与魅力之旅,让精彩瞬间成为你生活的一部分!冲产颈濒颈产颈濒颈冲哔哩哔哩

果冻传媒入口

笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑
笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑

中央财政补贴失能老人,一人失能全家失衡的现实能否改变?

「活动」惭补驳别测测诲蝉测颈诲颈苍驳狈产25

24.37MB
版本痴97.6.41
下载欧美❌成人3D劳🔞拉在线观看安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 38%好评(84110人)
评论 12
笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑截图0 笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑截图1 笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑截图2 笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑截图3 笔罢础&惭贰骋:宏观利多支撑截图4
详细信息
  • 软件大小: 10996.70913MB
  • 最后更新: 2025-07-26 14:40:10
  • 最新版本: V8.64203.2
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:颈辞蝉-础苍诲谤辞颈诲 教师被狂揉下部 视频在线观看视频
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 6.77731以上
应用介绍
一,叼嗨视频,❌美女放🔞屁的网站
二,戚薇张开腿❌让我爽了🔞一夜,女❌女女女BBB🔞B
叁,性欧美精品❌❌❌大乳,❌巨胸魅🔞魔双乳产奶调教
四,永劫无间❌同人🔞笔趣阁,西施🌸扒腿爽出白色液体
五,草莓视频在线观看官网,戴珊21❌分🔞钟AV无码视频
六,逼91白浆,❌女人🔞18毛片人与嘼,❌波兰🔞裸乳美女艾米莉
七,亚洲AV㊙️无码国产非洲
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V2.7.80
五月涩涩激情
  • ❌芙莉莲🔞被用跳蛋折磨

    心海裸体被❌涩涩本子

    色哟哟床吻戏视频

    78264.82MB
    105好评

    光剑❌艾辰本子🔞无遮挡

  • 美女撒尿无遮挡㊙️游戏

    长枪AV在线

    ❌亚洲精🔞品国产成人无码区在线

    12674.43MB
    192070好评

    不❌良研究所入🔞口导航

  • 少萝扒开㊙️让男人桶爽

    男人的加油站app

    狠狠人妻久久久久久综合竹菊影视

    13.64MB
    319好评

    免费无遮挡🔞漫画网站下载51

  • Пор❌но欧美вид🔞ео一区

    在线观看中文字幕2025无码

    汤芳《当时光走过3》

    53.15MB
    275好评

    免❌费动🔞漫app下载

  • 海滩上偷窥美女洗澡视频

    白袜❌男生被按🔞住挠脚

    AⅤ无码

    71.54MB
    703好评

    玛薇卡裸体❌开腿

  • ❌邪恶🔞吹雪

    十八视频在线网站破解版

    人与❌善交BB🔞BBBB毛片

    83.83MB
    335好评

    动漫美女拉屎秘 无遮挡

  • ❌火影忍者野🔞原琳裸体被爆c

    GayFuckGayF❌ucking🔞video男男

    co❌splay春🔞丽无码大尺度

    23.97MB
    105好评

    ❌亚🔞洲一区二区在线

  • 久久中文字幕人❌妻熟a🔞v女蜜柚M

    18禁真人片啪啪啪啪免费网站

    杨幂裸体❌❌自慰网站女侧

    50.79MB
    929好评

    日本无遮羞❌打🔞光屁股网站

  • 51.❌cc网站🔞入口永久入口

    性裸交❌❌❌❌小说

    吃吃你的奶头黄瓜视频

    83.09MB
    561好评

    ❌在线🔞观看 91 偷偷拍

  • 🍆❌女生🍑里动漫

    男男㊙️Gay自慰

    XXX.vide❌o.Jap🔞anese.

    83.85MB
    759好评

    黄色cos视频网站

  • 寸❌止手冲挑战🔞1~8期

    ❌东北Gay🔞毛片A片

    国产亚洲精品久久久久久打不开

    65.79MB
    5513好评

    9❌lP🔞ORNY九色9l自拍

  • 1❌2学生下部隐🔞私扒开网站

    xnxx卡通

    遐蝶同人观看

    43.49MB
    807好评

    亚洲AV无❌码乱码🔞A片无码明里䌷

  • 💚奇优影院手机在线

    ❌乌克兰一🔞级婬片A片AAA视频

    小乔扒开腿做❌同人

    65.10MB
    740好评

    nxgxxxxx

  • 国产成人无❌码一区二🔞区在线播放

    青少年裸男体㊙️无遮挡

    yy4138情影院❤️理论片

    54.77MB
    750好评

    被❌同桌上课狂ca🔞o好爽的标签

  • 禁裸体爆乳羞羞❌网站视频

    动漫❌自慰无码🔞免费看

    91丨九色丨白浆㊙️

    57.53MB
    681好评

    榴莲视频APP黄

  • blac❌k🔞edcom激情喷潮

    c❌os胡桃开🔞襟自慰AV网站

    ❌女初高中🔞掀裙子打屁股网站

    24.35MB
    353好评

    散兵❌同🔞人H污本子网站

  • 女主姑❌嫂暧昧的百合🔞电视剧

    纲手被扒开腿做 视频

    洛天依被❌🐻黄漫扒衣服

    13.14MB
    319好评

    九色在线视频网

  • 秘密研❌究所导🔞航の入口

    蛇姬被海军调❌教监🔞狱本子

    原神诺❌艾尔无小内🔞无爱心

    84.86MB
    218好评

    帅哥美女哔哩哔哩

  • ❌触🔞手 强制 高潮 颤抖双男主

    寂静岭护士本子

    米塔r18图片

    45.43MB
    730好评

    果哥精品

  • 黑❌料吃瓜在🔞线

    触手❌大胸❌女仆❌视频

    调❌教银龙🔞王的文h

    10.27MB
    180好评

    日本欧❌美久久久🔞久免费播放网

  • 蜜桃❌视频在🔞线看

    羞羞无遮挡 禁止18岁以下

    欲曼涩

    44.04MB
    369好评

    祢豆子被 黄漫免费

  • 静香脱了内裤打开腿让人桶

    JiZZ❌JiZ🔞Z亚洲日本少妇

    tube 18 HDXXXXX

    91.03MB
    204好评

    熟女9

  • 换上长❌靴啪🔞啪娇喘呻吟

    ❌1秒画一只🔞小猫

    ▓成人丝瓜视频▓免费

    30.36MB
    905好评

    扒開腿灌牛奶🥛調教动漫

  • ❌欧美长靴🔞靴交2

    ❌麻豆一级A片🔞久久久乱码

    Q群:62❌0596🔞748vk美离子

    30.80MB
    546好评

    cos被男人插入在线观看

  • ❌国🔞产亚洲撒尿小便

    www.608pp

    japan❌ese日本🔞少妇体内谢

    29.94MB
    128好评

    稚嫩小泬一93AV

  • 《女友的妈妈2》中字头歌词是什么

    美女脱精光被刑❌具🔞挠脚心

    艳妇乳肉❌豪妇🔞荡乳ⅩXXO电影

    70.05MB
    453好评

    ww❌w.自慰网站🔞入口

  • XXXXXXX泡妞🍆🍑躺着肥啪影院 title="舞蹈老❌师帮🔞我用丝袜打我飞机" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11./it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    ❌暴虐🔞sm调教A片

    Y❌uiHat🔞anoAV无码网站

  • 关晓彤AI裸体❌❌喷水FerrPorno💋👙17 title="50歳のバ❌ツ1熟🔞女とハメ撮り" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10./it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    学长嗯啊边走边做h

    ❌"9🔞1看片

  • 一进一出前后抽搐免费视频男厕偷拍蹲❌厕男🔞茎Gay title="纲手被爆乳被❌🔞🔞㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12./it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    ❌水王子和王默同🔞住一个房间

    男同被❌到高潮漫画入口

貂❌蝉穿🔞比基尼跳舞 类似软件

猜你喜欢

包含 饿了么 的应用集
评论
  • ❌裸男互摸🔞Gay脱裤子的小说 5天前
    校花哭着扒开屁股浣肠作文
  • 美女跪床 被 蘑菇网站 9天前
    日❌本做爰无🔞遮A片免费
  • 小黎模特的第一套 9天前
    杰佣惩罚车具体过程
  • 龙卷同人漫画 0天前
    熟女裸露视频
  • 朴彩英❌被躁到🔞高潮下不来床 1天前
    ❌丝🔞袜动漫
  • 亚洲明星五月香福利网 4天前
    mc珍❌妮动🔞画原片免费播放
  • ❌免费🔞观看全黄做爰30分钟 9天前
    美女被 爽到脱内内容网站
  • 17c c 起草免费污 9天前
    XNX❌Xع🔞راقي
  • 视频在线观看免费 7天前
    美女福利npxvip免费视频onlyf
  • 韩国❌徐🔞雅自慰无删减版 1天前
    17c鈥哫XXXX96